PEA, compte-titres, assurance-vie, PER, contrat de capitalisation : la « meilleure » enveloppe n’existe pas dans l’absolu. Avant de comparer la fiscalité ou le capital final, vérifiez d’abord qu’elle répond à votre situation.
Les cinq enveloppes, en bref
- Le PEA : après 5 ans, les gains sont exonérés d’impôt sur le revenu ; les prélèvements sociaux, à 18,6 %, restent dus. Il est réservé aux actions européennes, dans la limite de 150 000 € de versements.
- Le compte-titres ordinaire : un univers de titres très large, sans plafond. Intérêts, dividendes et plus-values réalisées sont imposés chaque année, mais les plus-values latentes sont purgées à la transmission.
- L’assurance-vie : des fonds disponibles à tout moment, un abattement après 8 ans et une fiscalité très attractive au décès, organisée par la clause bénéficiaire. Les sommes versées après 70 ans suivent d’autres règles.
- Le PER : les versements sont déductibles du revenu imposable, mais imposés à la sortie. Son univers d’investissement est celui de l’assurance-vie.
- Le contrat de capitalisation : il ne se dénoue pas au décès et peut être donné, notamment en nue-propriété, en conservant son antériorité fiscale. Il entre en revanche dans la succession.
La fiscalité comparée
| PEA | CTO | Assurance-vie | PER | Contrat de capitalisation | |
|---|---|---|---|---|---|
| À l’entrée | Aucune ; plafond de 150 000 € | Aucune ; sans plafond | Aucune ; sans plafond | Versements déductibles, dans la limite du plafond épargne retraite | Aucune ; sans plafond |
| Intérêts et dividendes | Non imposés, capitalisés | PFU de 31,4 % chaque année | Non imposés jusqu’au rachat (prélèvements sociaux annuels sur fonds en euros) | Non imposés, capitalisés jusqu’à la sortie | Non imposés jusqu’au rachat (prélèvements sociaux annuels sur fonds en euros) |
| Plus-values | Non imposées ; arbitrages libres | PFU de 31,4 % à chaque cession | Non imposées ; arbitrages libres | Non imposées ; arbitrages libres | Non imposées ; arbitrages libres |
| À la sortie | Après 5 ans : exonération d’impôt, prélèvements sociaux de 18,6 % | PFU de 31,4 % sur les gains | Après 8 ans : abattement, puis 7,5 % d’impôt et 17,2 % de prélèvements sociaux | Versements au barème de l’impôt, gains au PFU de 31,4 % | Après 8 ans : abattement, puis 7,5 % d’impôt et 17,2 % de prélèvements sociaux |
| À la transmission | Clôture au décès ; gains soumis aux prélèvements sociaux, capital dans la succession | Dans la succession ; purge des plus-values latentes | Hors succession : 152 500 € d’abattement par bénéficiaire avant 70 ans | PER assurantiel hors succession, régime proche de l’assurance-vie | Dans la succession ; donation possible en conservant l’antériorité fiscale |
Le capital net après 8 ans
| Enveloppe | Capital net |
|---|---|
| PER | 143 754 €, dont 41 000 € d’économie d’impôt à l’entrée |
| PEA | 138 865 € |
| Assurance-vie | 136 298 € |
| Contrat de capitalisation | 136 298 € |
| Compte-titres ordinaire | 132 754 € |
Le PER arrive en tête grâce à la déduction à l’entrée, à condition d’être fortement imposé aujourd’hui et de pouvoir bloquer l’épargne jusqu’à la retraite. Pour une épargne disponible, PEA et assurance-vie se tiennent de près ; le compte-titres paie sa fiscalité annuelle, mais garde l’avantage de la purge des plus-values à la transmission.
Alors, quelle enveloppe choisir ?
Commencez par vos objectifs, puis comparez les supports, les frais et la fiscalité :
- Quand aurez-vous besoin de cet argent ?
- Quelle perte pouvez-vous supporter ?
- Quels revenus ou quel capital souhaitez-vous générer ?
- Souhaitez-vous le transmettre ?
Votre profil d’abord
Le profil investisseur répond aux deux premières questions en cinq minutes ; l’économie d’impôt PER chiffre la déduction pour votre tranche.
Article d’information générale, à jour de la réglementation connue à sa date de publication. Il ne constitue pas un conseil personnalisé.
